Igår tillkännagav Xbox nästa fas i sin pågående stora omstrukturering, där flera studior konsolideras och ytterligare 268 anställda fick lämna medan företaget arbetar mot ett planerat totalt antal på cirka 3200 uppsägningar under ett år. Halo har överlämnats till Activision medan Halo Studios krymper för att passa storleken, Rare och Age of Empires-utvecklaren World’s Edge hamnar nu även under Activision-flaggan, Obsidian flyttas under Bethesda, Turn 10 och Playground går samman, och Ninja Theory går in i samråd.
Joost van Dreunen, NYU Stern-professor och författare till SuperJoost Playlist, beskriver det som “en omvänd förvärvning i slow motion.”
“De förläggare Xbox lade ned en förmögenhet på att förvärva absorberar nu studiorna som Xbox byggt,” skrev han igår.
Jag hörde av mig till mitt vanliga nätverk av analytiker i kölvattnet av nyheten för att fråga vad de tycker om den här massiva omvälvningen, och fick tillbaka en serie e‑postmeddelanden fulla av djup oro, men lite förvåning.
Både Rhys Elliot, chef för marknadsanalys på Alinea Analytics, och James McWhirter, senioranalytiker på Omdia, tog upp vad de såg som Xbox identitetskris, där Elliott noterade att Xbox har bytt roll till att bli en förläggare först och en plattform andra, och McWhirter såg det mer som att Xbox kämpar i båda riktningarna.
“Det vill fortfarande vara en konsolplattformshållare, men dess utvidgade uppdrag som en multiplattformförläggare har försvagat dess förmåga att tävla med Sony och Nintendo på samma nivå,” sade McWhirter. “Game Pass var tänkt att bredda publiken, men i stället flyttade det utgifter från direkta köp till prenumerationsintäkter.”
“Helt enkelt har dess first-party-portfölj inte nått den potential som Xbox skulle vilja att den når, på grund av dess många motverkande mål.”
Även så såg flera av analytikerna jag talade med någon logik i vissa av sammanslagningarna, där både Elliott och Manu Rosier, Newzoos chef för marknadsintelligens, noterade att en rad mindre studior har slagits ihop med större studior som arbetar inom samma genre. “Activision leder skjutspel, Bethesda leder rollspel, King leder casual-spel och Playground leder racing,” sade Rosier. “En ledning per genre kan planera släpp över alla sina spel. Det kan förhindra att Microsofts titlar konkurrerar med varandra om samma spelare och undvika luckor i spelkalendern.”
“Newzoo-data visar varför: sedan januari 2025 var spelare av Obsidian’s Avowed och The Outer Worlds 2 mer än tre gånger mer benägna än genomsnittet att även spela Bethesda’s Starfield eller The Elder Scrolls IV: Oblivion Remastered. Ändå lanserades Avowed och The Elder Scrolls IV: Oblivion Remastered bara två månader isär under 2025. Newzoo-data visar att PC- och konsolspeltiden låg stilla 2025. Nya spel tar oftast tid från befintliga. I en så konkurrensutsatt marknad är det vettigt att satsa mindre, varje satsning gjord av det mest erfarna teamet.”
“Ubisoft och Electronic Arts gjorde liknande drag. Ubisoft omgrupperade sina studior i fem genrebaserade Creative Houses i januari 2026, och Electronic Arts tog fyra studior, inklusive Criterion och Motive, under en enhetlig Battlefield Studios-flagg 2025.”
“På sätt och vis en nedgradering”
Som med övriga omstruktureringar ser vissa analytiker positiva aspekter i Activision som tar över . “Resultatet av dagens tillkännagivande är att Activision absorberar Xbox snarare än tvärtom,” sade van Dreunen. “Halo, Rare och World’s Edge rapporterar nu till Rob Kostich, vilket innebär att Microsofts mest ikoniska franchise, den längstvarande brittiska studion och dess RTS‑flaggskepp ligger inom det förläggarskap som Microsoft betalade 69 miljarder dollar för för tre år sedan. Att reducera Halo Studios till ett supportteam avslutar ett femtonårigt försök till intern förvaltning och är ett tydligt erkännande av att det inte fungerade, så satsningen nu är att Call of Duty-maskinen kan göra för Halo vad den gör varje år för sin egen franchise.”
Rosier verkar hålla med och föreslår att Halo och Call of Duty kan “växla på varandra.”
“Skjutspel är mer konkurrenskraftiga än någonsin. Newzoo-data visar att deras andel av PC- och konsolspeltid föll från 39,6% till 34,8% under 2025, medan både Fortnite och Call of Duty minskade. Det sätter press på Call of Duty årsutgåva. Halo kan lätta lite på trycket eftersom det når andra spelare: sedan januari 2025 har färre än 3% av Call of Duty-spelarna också spelat Halo Infinite.
“Halo har aldrig körts efter ett årligt schema, och de två senaste huvudspelen släpptes med sex års mellanrum. Nu ligger det under ledningen som varje år lanserar Call of Duty. Ett möjligt scenario är att Halo och Call of Duty turas om år för år, så att Call of Duty längre inte bär Microsofts skytt-slot ensam varje år.”
Men enligt Rosier känns Rare och World’s Edge som avvikande fall. “Sea of Thieves och Age of Empires ligger utanför Activisions skyttportfolio, och genren förklarar inte flyttningen. Det är den del av omorganiseringen som saknar en tydlig genrelogik, vilket gör den till draget att följa.”
Elliott såg ännu mindre optimism i just denna förändring.
“Att överlämna Halo till Activision och skära Halo Studios till ett supportteam är i grund och botten en nedgradering. Det är galet, eftersom Halo var den franchisen som sålde Xbox. I vår data nådde remaken Campaign Evolved respektabelt men långt ifrån vad Halo tidigare betydde. Men en del av det beror på bristen på onlinemultiplayer.”
“Rare och World’s Edge handlar om förläggarmuskler, inte om kreativ passform. Sea of Thieves och Age of Empires har ingenting gemensamt med Call of Duty utom att de nu ligger under den grupp Xbox litar på för att verka i större skala.”
“Framgång är ingen garanti”
Alla jag pratade med hade mindre att säga om Ninja Theory, troligen på grund av okunskapen kring vad som egentligen hände med de två avtalen för studion som föll igenom. Rosier menade att “investerare kan vara försiktiga med ensidiga spel med en smal målgrupp.”
Och van Dreunen uttryckte det så här:
“Ninja Theory-situationen är den mest oroande punkten. När två affärsavtal kollapsar för studion bakom , säger det att den uppköpsvåg från 2018 som köpt in talang som visar sig vara svår att sälja och dyr att behålla. Det är en kostsam läxa och en som jag hoppas att Xbox och dess liknande aktörer minns under nästa cykel. Som jag nämnt tidigare arbetar Asha Sharma för att göra Xbox mindre. Hon minskar antalet studior, tar bort ledningslager och delegerar ansvaret för franchiser till det varumärke som har en historia av att leverera i tid.”
Jag pratade även med en annan analytiker i frågan totalt sett: Dr Serkan Toto från Kantan Games. Han blev inte förvånad när jag mejlade honom. “Jag förutspådde redan tidigare i år att Asha skulle köra Xbox‑verksamheten som en bulldozer, och tyvärr har detta nu blivit verklighet.”
Toto lyfte upp flera större farhågor han har kring draget totalt sett. Han oroar sig för att studiorna “kan förlora sin identitet och själ” genom sammanslagningar med andra, som Halo med Activision eller Obsidian med Bethesda. Och han oroar sig för att denna omorganisering bättre ska göra det möjligt för Sharma att sälja av studior eller upplösa dem om saker inte går bra…vilket mycket väl kan hända. “Framgång är ingen garanti,” sade han. “Om denna omstrukturering inte fungerar, kan vi komma att se ännu större smärta under de kommande åren.”
“En sak är tydligare än någonsin: Projekt Helix måste absolut lyckas,” avslutar han.
